UTXOSwap 概述#
UTXOSwap 是基於 BTC 生態的去中心化交易所（DEX）協議，旨在通過基於意圖的（Intent-based）交易為用戶提供更優質的交易體驗和更好的成交價格。目前 UTXOSwap 會支持 RGB++ 和 CKB 生態的資產進行交易，未來還將擴展支持 Runes 等其他 BTC 生態資產。
目前常見的 DEX 主要有訂單簿（Order book）和自動化做市商（AMM）兩種形式，其中訂單簿 DEX 受限於鏈上交易的高成本，並沒有獲得像中心化交易所那樣的成功，AMM 則憑借其簡單直接的交易理念獲得了更為廣泛的認可。然而，隨著鏈上交易量和流動性的爆發，AMM 的問題也逐漸顯現，比如效率低下，gas fee 競爭，MEV 橫行等。於是，基於意圖的（Intent-based）交易模型開始出現，它融合了訂單簿和 AMM 的優勢，讓用戶和做市商的體驗和效益最大化。UTXOSwap 正是採用了基於意圖的模式作為其核心，利用 UTXO 編程的優勢全新設計的 DEX。
得益於 UTXO 的特性，UTXOSwap 有很多創新和優勢：在交易模式上，UTXOSwap 能夠做到鏈下撮合、鏈上驗證，從而在撮合階段可以接入 AMM 之外的流動性供應商；在性能上，UTXO 的並行特點也能讓交易效率獲得成倍地提升；在 gas fee 上，沒有成交的意圖不會產生 gas fee，正常成交的 gas 也低到可以忽略不計，如果有的交易對過於火爆，還可以採用 local fee 的模式隔離它們對其他交易對的影響。
UTXOSwap 是 BTC 生態非常重要的基礎設施，能夠很好地解決目前 BTC 生態資產流動性差、交易成本高的問題，降低資產發行和交易的成本並提供更多新玩法。UTXOSwap 將基於 UTXO 模型探索 Bitcoin Finance 獨有的特點，致力於成為比特幣生態的流動性基礎設施，促進比特幣生態的繁榮。
技術實現#
在 UTXOSwap 上，用戶進行 swap 交易時，主要包括以下三個步驟：
- 意圖表達：用戶通過簽署一個包含交易資產類型、金額以及其他參數的消息，來表達他們的交易意圖。
- 聚合與匹配：聚合器收集所有用戶的交易意圖，搜索鏈上和鏈下的流動性資源，並進行意圖匹配。
- 交易提交：聚合器將所有符合條件的交易組裝好，並提交至鏈上。
聚合器可以利用的流動性來源包括：
- 直接匹配的用戶意圖
- AMM cells（CKB 鏈上構建的各類 AMM 流動性池）
- 第三方做市商提供的流動性
Intent Cell#
Intent cell 用於記錄用戶的交易意圖，並確保其在消費時滿足特定條件。對於 AMM 操作，意圖可以分為三種類型：Swap、AddLiquidity 和 RemoveLiquidity。
用戶在使用 UTXOSwap 時，首先需要發起一筆 CKB 交易，並在 intent cell 中詳細記錄其交易意圖。例如，用戶設定滑點並選擇特定的資金池進行交易時，這些參數將被寫入 intent cell。當 intent cell 被解鎖時，腳本會驗證輸出中返回給用戶的資產是否滿足滑點要求，並檢查是否包含指定的資金池 cell。
Intent cell 支持多種交易形式，除了標準的 swap 交易外，還將支持 limit order 和 twap（時間加權平均價格）交易等。這使得 UTXOSwap 平台能夠滿足用戶的複雜交易需求並增強策略靈活性。用戶可以通過詳細設定 intent cell 中的參數，精確控制交易執行的條件和時機，優化交易效率和結果。
比特幣還有一個獨特功能是支持 PSBT（部分簽名的比特幣交易），這允許多方通過部分簽名參與構建同一個交易。在 CKB 中，相應的 PSBT 擴展功能是 Open Transaction。在 UTXOSwap 集成 Open Transaction 後，用戶可以通過鏈下簽名方式直接構建交易意圖，其他人則可以通過補充輸入和輸出來滿足這些意圖，可以提供更優的交易體驗。
AMM Cell#
AMM cell 負責與 AMM 相關的全部驗證邏輯，包括意圖交易的驗證，流動性池中資產的管理，以及流動性憑證的生成和銷毀。
在交易執行過程中，AMM cell 會驗證每一筆交易意圖，確保用戶需求得到滿足。同時，它還會檢查流動性池的狀態變化是否严格按照預設的 AMM 曲線進行，以確保整個資金池的安全性。
產品優勢#
Intent-based 混合交易模型#
在傳統的 AMM 交易模式中，每次交易只有用戶和流動性池兩個交易角色參與，用戶要交易就只能接受當前流動性池的報價。站在用戶角度，這個模式雖然提升了交易的便利性，但是損失了獲得更好的成交價格的可能性，用戶只能在兩者之間做出取捨；站在做市商角度，創建流動性池被動做市會帶來無常損失並喪失定價能力，而主動成交又會有滑點、MEV 等帶來的不確定性。
為了解決上面的問題，基於意圖的（Intent-based）交易模型出現了。在這種模型裡，用戶不再被動接受價格，而是主動給出自己的交易意圖，比如 “用 10 個 A Token 換到至少 20 個 B Token”。流動性供給側也發生了變化，AMM 流動性池只是流動性供給的一種選擇，如果有利可圖，做市商可以根據用戶意圖直接成交；即便沒有做市商撮合，如果 AMM 流動性池的價格符合用戶意圖的區間，交易也可以順利完成，這時的交易流程就變成了限價單模式。
UTXOSwap 利用 UTXO 編程模型中鏈上驗證的特點，做到了鏈下撮合、鏈上成交，很好地實現了上述基於意圖的混合交易模型。在未來，我們還會對用戶表達意圖的能力進行拓展，比如實現類似荷蘭拍的邏輯：價格在一定區間內隨時間下降，這個過程中做市商根據自己的成本互相競爭，最後可以由 AMM 進行保底成交。
支持自定義曲線和手續費率#
在 UTXOSwap 的 AMM 模型中，交易對創建者可以根據資產的特點對定價曲線進行自定義，比如針對穩定幣類型的交易對可以採用 curve 類型的曲線。此外，交易池還有一些可選的手續費率，能夠讓不同的 LP 自由選擇，最大化收益。
超低 Gas Fee，可用任意代幣支付#
UTXOSwap 單筆交易的 gas fee 成本約為 1/10000 CKB，按照當前的 CKB 價格計算，不到 0.000002（百萬分之二）美元，幾乎可以忽略不計。此外，得益於 UTXO 鏈下計算的特點，用戶的交易意圖在鏈下就可以進行可行性驗證，如果無法成交則不會上鏈，用戶也就不需要支付手續費。
另一方面，得益於 UTXOSwap 的設計，無論是 gas fee 還是狀態空間佔用，所需 CKB 都不需要用戶感知，用戶可以用任意 token 來無感支付這些成本，UTXOSwap 會自動將用戶支付的 token 進行轉換，並幫助用戶進行 gas fee 的支付或者新 cell 的創建。
兼容多鏈錢包，L1/L2 無感操作#
UTXOSwap 的用戶無需下載使用專門的 CKB 錢包，而是可以直接使用熟悉的 BTC 錢包完成 L1/L2 的 Leap，L2 的交易以及轉賬等操作。體驗上，用戶的 BTC 地址會對應一個固定的 CKB 地址，而且 CKB 地址的控制權只屬於這個 BTC 地址。這個對應關係是鏈級別的，因此在其他兼容多鏈錢包的 CKB 應用裡，同一個 BTC 地址對應的 CKB 地址也能保持統一。
除了 BTC 之外，技術上還能支持 ETH / Solana / Tron 等多條主流公鏈錢包直接使用，如果未來有相應的資產協作場景，例如 CKB 到 Solana 的跨鏈，我們也會同步進行對應錢包的支持。